国债利率1.23%，你的闲钱该往哪放？

这件事跟你有什么关系？

财政部刚续发行了一笔3年期国债，票面利率1.23%。你可能会想：我又不买国债，关我什么事？关系大了。国债利率是整个市场的"定价锚"，它只有1.23%，意味着银行理财、大额存单、货币基金的收益也很难高到哪去。如果你公司账上还趴着一大笔活期存款，年化收益可能只有0.1%—0.2%，那你的钱其实每天都在悄悄"缩水"。

用大白话拆解这次国债发行

• 品种：3年期固定利率附息债，票面利率1.23%，和之前发行的同期国债一样。
• 规模：竞争性招标面值总额1200亿元。
• 计息与兑付：2026年8月25日开始计息，每年8月25日付息，2029年8月25日还本并付最后一次利息。
• 招标时间：2026年10月16日上午10:35至11:35，通过北交所政府债券发行系统招标。
• 分销与上市：招标结束至10月19日分销，10月21日起与之前发行的同期国债合并上市交易。

翻译一下：这是一笔机构参与为主的国债，个人企业主一般不直接去投标，但它传递的信号很明确——无风险利率就是1.23%这个水平。你拿这个数去对比一下自己公司的资金收益，就知道有没有跑赢了。

企业主应该怎么做？

• 第一，盘点账上闲置资金。把公司所有账户的活期、通知存款、短期理财列一张表，算清楚综合年化收益。如果低于1.23%，说明你的钱连国债都没跑赢，该调整了。
• 第二，区分"要用的钱"和"暂时不用的钱"。3—6个月内要付货款、发工资、交税的钱，放活期或T+0理财保流动性；确定半年以上不动的钱，可以考虑国债逆回购、同业存单指数基金、大额存单等低风险工具，收益通常比活期高出一截。
• 第三，别忽视税务成本。企业买国债的利息收入免征企业所得税，这是国债相对其他理财的一个隐性优势。但如果你通过其他渠道配置，收益要并入应纳税所得额，实际到手可能更低。配置前一定把税后收益算清楚。
• 第四，关注现金流节奏。国债每年8月25日付息，说明大额资金锁定后是"按年"回笼的。企业主要根据自己公司的回款周期匹配资金期限，别为了多赚一点利息，把短期要用的钱锁死了。

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本文由花小猪财税根据财政部官方公告整理撰写，仅供参考，具体政策以官方原文为准。
原文参考：http://zwgls.mof.gov.cn/ywgg/202610/t20261010_4002491.htm